国际菜粕期货行情的变化,主要来自于美国农业部(USDA)5月份的供需报告,与5月的报告相一致。由于美国农业部(USDA)5月供需报告数据与4月的预期一致,所以市场对美国新季美豆产量可能有一定的争议,可能会给国际菜粕期货带来短线的影响。
1.南美天气:分析机构Informa预计,2016年美国大豆产量将达到9.075亿蒲式耳,高于2016年的9.075亿蒲式耳,而市场此前预期为9.07亿蒲式耳,将2016年美国大豆产量预期为9.07亿蒲式耳,而上月预期为9.07亿蒲式耳。
2.国内市场
据了解,截至5月6日,沿海地区主要油厂豆粕库存为46万吨,整体沿海地区油厂豆粕库存增幅为10.6%,大幅低于去年同期的21.5%。
3.国内市场
本周国内豆粕价格局部波动,沿海地区一级豆油主流价格在10650-10700元/吨,个别地区有下调,在10-11元/吨之间,而后由于市场看空预期开启,油厂报价有所调整。本周国产豆粕价格局部下跌,截至周五,天津地区报价10850-10900元/吨,局部地区报价10800-10900元/吨,部分地区报价低于现货,目前市场观望气氛浓厚。
据了解,上周各地油厂开机率下滑,豆粕价格止跌企稳。本周周初饲料企业有饲料企业停机检修计划,多数地区豆粕价格较一周内低点小幅回升10-20元/吨,多数地区均已回到10元/吨左右。
周五夜间,市场传出消息称,国家将调低毛猪和育肥价格,影响生猪存栏,此前市场对下半年的猪周期开启抱有期待,故饲料价格回升。然而,目前来看,由于国内生猪存栏量大幅下降,生猪存栏量可能低于预期,猪价上涨动能有所减弱。但是,国内豆粕价格反弹,豆粕价格止跌企稳有助于饲料企业从产能利用率角度看后市行情。
目前,国内大豆供应充足,豆粕价格将维持高位,但后续高位将对饲料企业价格形成制约。加之,豆粕价格上升带来的利好因素在盘面的带动下逐渐显现。当前的利好因素主要有两方面:一是美豆价格强劲上涨,收盘已经超过60美分/蒲式耳,在南美大豆丰产的背景下,美豆价格有望止跌企稳,消化所有利好因素。二是进口豆粕到港压力不容忽视,中美加征关税会使得大豆进口成本降低。
展望后市,市场对于美豆供应增加的担忧情绪有所减弱,同时,美豆出口需求表现良好,预计短期内豆粕价格有望保持坚挺。
因此,我们认为美豆的价格将维持高位,后期震荡偏强。在需求方面,目前我国豆粕需求还是较为平稳,所以豆粕价格不会出现明显的波动。因此,未来市场的关注点在于出口销售以及南美天气因素。
策略上,美豆的出口需求目前看并没有出现明显好转,而南美大豆产量继续保持高位,一旦出口转好,价格将出现明显的回落,短期内大豆价格有望维持坚挺。另外,美国大豆库销比继续下降,截至6月16日,大豆库存为82.45亿蒲式耳,低于去年同期的82.45亿蒲式耳,但高于过去五年同期的82.45亿蒲式耳。这无疑给了美豆的上涨空间。
