国际农产品价格的涨跌影响因素:
(一)美国农业“大放水”引起全球农产品价格的短期波动
目前,美国的大豆的出口已经开始上升。根据USDA在10月供需报告中的数据,2021/2022年度美国大豆的出口量预计达到9200万吨,这也高于USDA在10月报告中的预测的1000万吨。随着巴西大豆减产,2021/2022年度巴西大豆的出口量也出现上调,2020/2022年度的大豆出口量达到8350万吨,这也将导致2021/2022年度的巴西大豆出口量达到1.21亿吨。据巴西农业部发布的最新数据,目前巴西大豆出口量已经超过1070万吨,同比增长12%。
(二)今年全球农产品价格的短期波动与供需失衡有关
农产品价格的长期波动主要受宏观经济周期影响。根据农业农村部的数据,2021年上半年,全球农业资源禀赋比例明显下降。
2021年上半年全球主要农作物价格出现大幅波动,其中粮食通胀飙升,玉米、小麦价格上涨,黄金价格以及其他农产品的价格上涨。展望下半年,农产品价格将处于低位,明年可能会出现小幅上涨,但幅度不会很大。
二季度巴西大豆产量可能不及预期
据咨询机构AgRural分析,预计巴西大豆产量为1.21亿吨,同比下降40%。大豆价格连续三年大幅下跌,可能会影响到玉米种植面积,而小麦价格将在第三季度维持低位,未来可能会有利于玉米种植面积进一步缩减。
农业农村部小麦销售分析报告显示,2021年上半年巴西玉米播种面积预期为7800万公顷,同比增长80%,今年7月份预计在7950万公顷,7月份预计在8000万公顷。另外,2020年1月份可能也有大豆种植面积增加,因为巴西的作物产量达到历史最高水平。
而随着天气逐渐转暖,播种时间、生长状况逐渐改善,截止到7月底,巴西大豆播种工作完成了82%,同比增长65%。美豆累计增幅达到创纪录的17%,美豆加工商银行对巴西豆加工商15.14亿美元的基金持仓的公允价值变动也达到了历史最高值。
总体而言,虽然2021年6月份巴西大豆装船量创下历史最高水平,但美国农业部预测2020年8月底时,巴西大豆的装船量较低,这意味着美国大豆的净增仓将降至8900万蒲式耳。此外,近期CBOT大豆价格的上涨也提振了巴西豆粕价格。由于上月中美关系有所改善,巴西豆粕出口将逐渐恢复到正常水平,本月底之后巴西大豆陆续到港,整体豆粕库存压力不大。由于国内终端用户需求相对稳定,因此豆粕价格将会受到支撑。
因美豆销售持续强劲,南美大豆到港量增加,而国内大豆供应充足,大豆库存将维持在较低水平,因此豆粕价格后期上涨的空间不大。由于今年巴西大豆种植区天气情况良好,尤其是巴西南部各州,除了部分产区以大豆带行情为主外,还有一定程度的降雨量高于去年同期。综合来看,美豆在当前市场缺乏利多题材,利空因素对市场存在压制作用。
国内市场
由于豆粕需求良好,豆粕价格上涨并未明显制约出口。但国内油厂开工率较高,而饲料企业豆粕库存偏低,且猪瘟疫情持续,家禽养殖业恢复速度较慢,饲料企业需求增加。国内市场目前仍处于需求旺季,且近期油厂豆粕库存有增加,短期内豆粕价格仍有进一步上涨的空间。但豆粕价格下跌不确定性较大,中长期内将维持弱势。
