期货交易教程
(一)大连商品交易所(英文名称为DalianCommodityExchange,英文缩写为DCE)成立于1993年2月28日,是经国务院批准的四家期货交易所之一,也是中国东北地区唯一一家期货交易所。
(二)大连商品交易所(英文名称为DalianCommodityExchange,英文缩写为DCE)成立于1993年2月28日,是经国务院批准的四家期货交易所之一,也是中国东北地区唯一一家期货交易所。
(三)中国金融期货交易所(ChinaFinancialFuturesExchange,缩写CFFEX)于2006年9月8日开业,是中国金融期货交易所的附属机构,在上海期货交易所开户交易。
(四)上海国际能源交易中心(INE)
INE是全球最大的原油期货交易中心,由上海国际能源交易中心、新加坡交易所和英国期货交易所共同出资设立,并受中国金融期货交易所的控制。
目前,全球三大原油期货交易中心交易的投资者有66.3%左右,机构投资者占比为65%左右,个人投资者占比为47%左右。INE原油期货价格与现货价格一同构成现货价格,但与期货价格走势具有高度不确定性。因此,INE原油期货价格与现货价格走势往往呈现出相反的趋势。
在期货交易中,现货价格与期货价格往往都有其特殊性。INE原油期货价格主要受供求关系的影响,而供求关系的影响主要是通过供给与需求这两个方面来解释。
现货价格:美国原油CLc1-LME3中质油:基于现货价格,WTI原油期货合约是基于现货价格的。
INE原油期货价格主要受市场供需关系的影响,主要受供给与需求的影响,从供给方面来看,INE原油期货合约是以页岩油为代表的OPEC组织,通过在页岩油中积累了大量的原油产量,所以原油供给对于INE原油期货的价格是非常重要的影响。当原油供应大于需求时,INE原油期货价格就会上涨。而当原油供应大于需求时,供给就会下降,从需求方面来说,INE原油期货价格主要受需求的影响,因为需求的变化是最为重要的。所以当INE原油期货价格出现大幅度波动的时候,我们需要考虑这个因素。
石油行业的发展,首先影响的是生产,所以INE原油期货价格与石油产业链的联系非常密切,包括原油相关产业链的上下游产业链、原油相关产业链的投资人和企业,这一轮石油价格上涨直接导致INE原油期货价格从60美元/桶涨到70美元/桶,而在上一轮成品油价格上涨的时候,石油产业链的上下游产业链也会出现上下游的价格分化,比如上游纯油的供给和中游成品油的需求也会出现价格上涨,进而影响相关企业的利润,这就会对上游的企业产生直接影响,所以从这点来看,石油行业的价格变化是对于企业的生存能力和经济地位的提升有重要作用的。
当然我们还要考虑到,第一个影响因素是疫情的影响,第二个因素是原油价格的上涨,第三个因素是美元指数的走弱,虽然在人民币汇率的影响下,美元指数仍是以相对应的走势而出现上涨,但是上涨后却出现下跌,而美元指数与油价的相关性也开始下降,因此,在这种情况下,美元指数的走弱对于商品价格形成影响。
