铜价暴涨原因7月24日,欧洲最大的金属生产商Bechcape表示,由于采矿业的影响,铜的生产受到影响。与此同时,全球最大的铜生产商之一的AurubisAG宣布其向欧洲的旗舰铜供应商Nyrstar和英国最大的铜生产商Nyrstar也发出了停产的信号,这都导致了铜的价格大幅上涨。
沪铜价格自1月14日高点开始下跌,累计跌幅约20%。沪铜价格从1月初低点59000元/吨跌至目前的50700元/吨左右,足足跌了近250万元。5月7日的大跌帮助铜价创下2007年以来最大跌幅。沪铜期货价格的大跌进一步加剧了市场对铜供应过剩的担忧,铜价一度跌破6000元/吨关口,目前基本回到了年初以来的水平。
另外,中国“碳中和”的长期目标是能源的清洁能源。在这种背景下,中国需要发展清洁能源,而不是搞清洁能源,煤和天然气生产对于铜的需求增加。而国家的政策和中国经济增长都将影响到铜需求的增长。
与此同时,全球铜价自2016年10月份以来一直在持续走低,目前铜价已经下跌了500美元/吨。由于“碳中和”行动的影响,铜市场供需状况正在恶化,供应过剩的情况迫使铜价进一步下跌。
2015年,全球经济复苏的大背景是铜的供应短缺。但最近有报道称,在中国减少碳排放之后,铜的供应短缺正在消失,铜产量可能超过2015年的水平。
Azsmarkets分析师Adams认为,自2015年以来,铜价一直在走低,低铜价使得企业减少了采购,而制造支出增多,导致需求下滑,这对铜价形成了支撑。需求较弱,铜价持续走低。
但是铜市投资者一直在看空铜价,该机构预计2015年铜价将跌至每吨7500美元,此前估计在78500美元左右。
Csmarkets分析师BrianDavis表示,2015年铜价将跌至每吨8500美元左右,此前估计为7500美元。Cs泰国国会参议院周一说,政府在选举前提高债务上限,铜产量可能达到20%。如果政府采取措施刺激经济增长,这可能会对铜价构成压力。但他认为,2016年铜市不会出现前所未有的大幅增长。
1月11日,SPDRGold-SPDRGoldMiniNA12的基金持仓量为1824.25吨,较上一交易日减少15.76吨。
2月11日,SPDR黄金ETF持仓量为11188.78吨,较上一交易日减少4.98吨;SLV白银ETF持仓量为5211.69吨,较上一交易日减少58.89吨。
机构观点
华泰期货:拜登经济刺激方案出台
从市场预期看,美国政府刺激方案并没有在中长期内推出,部分原因是目前市场仍然乐观,这也让交易员认为刺激方案的出台更容易。共和党仍有可能推出刺激方案,我们对未来的经济形势做进一步的评估。
拜登对经济的评估是积极的,但是具体实施还需要一定的时间。就像之前所说的那样,就业人数增加是不足以阻止经济增长的,虽然我们不认为美国经济出现实质性回暖,但是美国的消费也在反弹。美国的库存水平为低水平,高企的原油价格可能会刺激消费,并且有足够的流动性来吸收库存,从而缓解市场供应紧张。
