今日沪铜期货价格走势高开高走,不过下午伦铜价格走势有所走软,截至收盘,沪铜主力1511合约报收41560元/吨,涨560元/吨。市场人士表示,月初铜价大幅跳空低开后持续下跌,不过在中国需求相对稳定情况下,沪铜期货价格承压。
中国经济复苏步伐缓慢,对铜价有支撑作用
方正中期期货研究院院长王骏认为,国内铜需求在今年下半年基本恢复到疫情前的水平,目前中美贸易关系有所缓和,虽然还未达到紧平衡状态,但是市场对于未来的需求预期逐渐增强。
从去年四季度开始,国内铜进入消费旺季,这主要是由于受春节前下游订单复苏推动,叠加国内制造业回暖,中国家电企业的出口订单增速提升。从今年上半年情况看,汽车行业进入一个新的增长周期,新能源汽车是主要动力来源,受疫情影响,乘用车销量较去年同比下降较多。
中信期货研究指出,随着国内复苏步伐加快,基建项目将逐步发力,相关有色金属需求也将有所增加。
从国内铜需求线来看,供应端与消费端均处于增长阶段,且在疫情前,由于基建项目投产后,叠加铜杆杆加工费较高,需求强劲。需求方面,随着各地逐步复工复产,下游房地产行业也加快开工,包括家电行业在内的家电消费表现都比较不错,对铜价形成支撑。不过,疫情对于铜消费端的边际影响减弱,全球铜需求逐渐走弱,并且欧美国家进入复苏阶段,预计今年全球经济仍然处于相对较高的复苏进程中。在此背景下,包括国际铜矿在内的铜矿复产周期逐步开启,铜矿供应端将逐步回落,以及铜价逐步筑底。
从镍方面来看,最新数据显示,镍消费增速快于镍消费增速,镍价将承压。从基本面来看,1、2月菲律宾镍矿进口量均回升至300万吨以上,但受国内外镍价制约,进口利润大幅走弱,镍矿供应收紧。3月份,菲律宾由于疫情反复,镍矿港口库存明显下降。由于疫情控制得比较好,菲律宾因疫情影响运输效率大幅下滑,预计3月镍矿供应将大幅回升。随着时间推移,镍矿开始生产电解镍,中国新增镍矿释放镍矿后,进口增加。
二季度镍矿价格仍有下降空间
供应端来看,菲律宾B2Bay将原先计划的三月份装船的镍需求,3月底运至中国的75万吨镍矿库存,4月中旬完成装船计划,3月中旬再次开始转为进口到中国镍矿。总的来看,二季度镍矿供应压力增加,但由于菲律宾3月开始运输新政,供应压力增加。2021年镍矿供给环比下降,2022年将增加300万吨。2022年1月,印尼再次禁止出口300万吨镍矿,但仍有300万吨镍矿库存,目前占我国镍矿总供应量的49%。
三季度镍矿供应压力增加,镍铁供应压力增加。
二季度镍铁供应压力增加,镍铁供应压力逐渐增加。
三季度镍铁供应压力增加。一方面,据统计,2021年1-2月,我国镍铁产量1261万吨,同比减少21%,降幅比2021年四季度减少11%。
