钢材期货行情分析:
短期供需压力加大,但进入7月后需求有所恢复,现货价格低位有提振。7月下旬螺纹钢和热轧卷板期货走出一波像样的反弹行情,从5月4日的高点4104点回落至7月9日的低点4104点,但反弹力度仍高于前期,热轧卷板期货短期或暂无压力。
目前钢厂盈利状况尚可,开工率处于较高水平,供应压力略有缓解。由于期货价格贴水较高,现货市场成交也相对活跃。技术面上,RB1505日线连续收上影线,MACD红柱实体持续增加,KDJ指标三线形成金叉,布林线开口放大,RSI指标三线形成共振。操作上,稳健的投资者可以多单继续持有,切忌盲目追高,逢低做空。
铁矿石:7月9日铁矿石主力合约微幅下跌,收于432.5,下跌1.9%,持仓量增加1460手,盘面减仓减仓明显。目前铁矿石市场供应紧张,市场仍处于供大于求的格局,钢厂压价心态较为明显,港口现货报价开始下跌,钢厂压价出货意愿强烈。普氏铁矿石价格指数下跌1.25美元至57.6美元/吨,目前铁矿石港口现货价格为近5年高位,已经连续下跌了一周。62%铁矿石指数报价为每吨55美元,较上一交易日下跌了0.5美元。由于主流矿商在6月的产量计划中将产量增加100万吨,6月份疏港量预计仍然较高。目前港口PB粉矿报价434元/吨左右,因此港口PB粉矿溢价也快速回落,从80元附近的75元附近的价格回落至533元/吨左右。
当前高产能、低需求或将压制6月份的铁矿石价格,虽然钢厂高产量支撑铁矿石价格,但在高利润逐渐吸引钢厂提高开工率的情况下,高品矿需求将逐渐减少。一方面,钢厂的高产量、低库存将压制6月份铁矿石价格。另一方面,钢厂在低利润的情况下,减少高品矿的使用,势必会抑制铁矿石的需求,铁矿石价格的上行空间和空间都会受到限制。目前来看,铁矿石价格主要取决于钢材供需基本面,钢材生产的景气周期仍将持续。
不过,目前铁矿石需求下降的预期较为明确,如果钢材需求没有明显增长,铁矿石价格可能也难以上涨,相对于2016年的高价位,也有可能回到去年的水平。目前,钢材利润高于铁矿石,也可能是由于钢材价格不断上涨。
从中长期来看,在全球经济复苏和供给侧改革的推动下,全球经济在过去数年内迅速复苏,使得能源需求逐步增加,同时供给侧改革的影响加大,或许是以钢铁为代表的大宗商品的价格上涨,从而引起投资者对全球经济增长前景看好,大宗商品价格也将出现阶段性反弹。
如果国际经济复苏,特别是中国与日本等经济体,会对全球经济增长产生更多的预期,由此可能也会刺激中国经济持续发展。另外,在当前世界经济走势下,从当前中国的经济数据来看,中国经济增长,在2015年只有2.4%左右的增速,远低于美国、欧元区和日本等经济体。但是,在未来的五年内,中国经济的增速,并不会随着货币政策的干预而下降,反而会在宽松周期内缓慢回升。
