南化股份大股东拟通过资产置换,其全资子公司中铁龙物流与铁龙物流共同进入资本运作阶段,将推进业务重组与合并重组,重组后公司将成为该合并的平台整合平台。
中铁龙物流主要是从事铁龙物流二次物流业务,在铁龙物流二次重组或之后的超长复式物流业务平台,拟获得B轮超长复式物流服务,主要业务和能力为铁龙物流第三轮超长复式物流第三轮超长复式物流服务的交易结算服务。
铁龙物流总经理助理沈建生表示,近年来,受益于电商迅猛发展的PTA产业链,PTA、短纤等中间体价格不断攀升,是PTA价格持续走高的重要基础,同时成本端的强势仍然对PTA产业链景气度形成明显提振。PTA市场正在加速成长,一方面是价格的大幅上行趋势推动聚酯产品价格大幅走高,另一方面是PTA下游产品价格持续攀升,公司的盈利能力也显著改善。
除了长期保持与PTA产业链的竞争力之外,机构普遍认为PTA下游的盈利能力,也将迎来拐点。在PTA产业链上游,中游有很多企业为PTA企业做好“上下游”的风险管理,比如新湖期货化工的“越投越多”、桐昆股份的“越投越好”等,还有不少企业是大型企业、知名企业,但这些企业在进行组合策略时,往往也缺乏持续的技术能力,只是需要给自己的投资决策提供一个较好的参考。
浙商证券首席经济学家李湛表示,更多市场人士也对于PTA产业链上下游企业“做大做强”的关注度在提升,因此需要更多市场人士,其中期货公司、桐昆股份相关产业客户也需要进一步扩大对PTA的关注度。
赵昌新认为,在上述产业链上下游企业“做大做强”的同时,期货公司也需要在做好风控方面面临一个更加严格的要求。“企业在运用衍生品工具上,应该是具备‘做大’的前提条件。”据期货日报记者了解,PTA产业链上下游企业面临的风险因素主要有三个:一是市场参与主体的风险管理要求,二是资金使用效率和风控的要求。
上述专家认为,对于PTA产业链上下游企业而言,定价体系相对完善,期现结合更为有效,在一定程度上保障了企业稳定经营,稳定企业的现金流。对于期货公司来说,风险管理是需要考虑的问题。在进行套期保值的过程中,对于仓位管理、履约率管理都应该做好充分的准备,风险管理是期货市场的基础,产业链的完整、完整、规范,还应该受到更加严格的监管。
在PTA上游供应商、贸易商以及下游聚酯工厂等实体企业面临的风险点,在不同的情况下,都需要占用更多的资金作为风险管理工具。
当企业面临大的风险时,企业可以运用期货市场来应对价格波动风险。在贸易商的期现结合的过程中,如果上游企业缺少期货,则需要利用期货市场来锁定利润。如果下游企业缺少期货,则需要在期货市场来锁定利润。在传统贸易商、贸易商等实体企业缺少期货经验丰富的企业,在期货市场上即使面临了连续的库存积压,也只能被动的面对价格波动,在没有库存量和现货价格刺激的情况下,企业或也无法避免以期货市场价格为锚的风险。
如果下游企业在衍生品市场上面临风险,期货价格大概率下跌,则需要期货市场来锁定利润。期货对冲套保是企业常用的套期保值操作之一,对冲平仓或者到期进行实物交割的效果最好。
