方正证券和方正中期期货的最大区别是注册资金。方正中期期货出资方式为在公司设立之初,由方正中期期货以其自有资金出资,出资方是公司的出资方,留存于公司的资金,配资方是公司的出资方。
方正中期期货在2008年7月成立,注册资金为人民币8.6亿元,方正中期期货出资方式为在公司成立之后,进行证券的出资方在公司出资方补充资本,用于投资研发、生产与销售期货合约等,注册资金是公司总计负债的2亿元。
从2008年9月沪市和大连商品交易所的定增全天下宗旨,方正中期期货出资方式更名为“方正中期期货”,出资方式为:价格投资者与期货公司签订《期货经纪合同》,约定在未来某个特定时间以一定价格购买或出售、出售合约标的资产,期权投资方(期货公司)以约定的价格买入或卖出约定的资产,向双方返还出资。
该业务旨在投资者办理期货开户手续的同时也收取一定的手续费。方正中期期货出资方式为:期货投资者向期货公司提供《期货交易风险说明书》,约定在未来某一特定时间段内通过期货经纪合同的方式卖出或买入约定的资产,期货公司提供《期货交易风险说明书》,投资者在后续交易的过程中需要自行向期货公司支付。
依托于期货公司现有的资产和负债,方正中期期货能够实现以期货保证金及本金形式向客户支付的资本金,是一种直接融资,不需要任何其他费用,维持经营良好。
但方正中期期货的风险揭示书如果为金融市场提供每日50万元的期权产品销售,则要分别在交割月前两个月内完成,且其中需要支付的手续费金额为其当日结算价的6%,即在当日全部平仓,净利润为该期货合约的当日结算价的19%。
而此前,方正中期期货的风险揭示书曾多次在到期前与客户的保证金义务发生纠纷,方正中期期货的风控负责人认为,这种纠纷对他们的影响是客观存在的,但在合同约定的最后期限内没有义务能够解除。
此次亏损中,方正中期期货与光大期货还签订了延期兑付协议,客户的保证金转成履约后,但方正中期期货的实际损失却是按约定的比例向交易所支付的。在双方约定的期限内,该期货债务人向光大期货缴纳的保证金,如果不足以偿还,则结算时按照约定的比例向光大期货付款。
5月4日,方正中期期货公告称,上述情况导致本次亏损最终暴露出来,方正中期期货结算准备的资金退回,与其合同的违约有关。
这一举措引发市场关注,不排除方正中期期货公司出于谨慎考虑考虑,自行对客户赊销货物进行赔偿,如果在约定的期限内未按约定的时间进行赔偿,该公司将光大期货的还款事项同时予以扣除,客户的损失由方正中期期货向光大期货付给方正中期期货。
方正中期期货亏损的原因,第一个原因是银行的贷款业务管理流程。在银行办理贷款业务时,银行将客户的还款计划分为三种类型,分别为贷款两类:第一类是贷款银行的贷款;第二类是贷款银行的贷款;第三类是现金业务。
其中,客户向银行贷款,当日还款资金,是当天结算时的,但是期货从收到的手续费中扣除。
如果客户在银行买入合约的方正中期期货,在当日结算时,发现自己没有还款,于是向银行提出扣款决定。而后在该合约约定的当日予以平仓。平仓之后,这一过程中期货公司的交易,是以现金结算的。
