螺纹钢6月份价格表观需求量(万吨)螺纹钢现货价格5月、7月份表观需求量(万吨)
钢材:表观需求好转,钢价震荡偏强
我们认为8月份钢价可能会震荡偏强,9月份螺纹钢的表观需求为:螺纹钢、线材、热轧卷板
铁水产量环比下降,热轧卷板产量仍有望环比上升,钢价波动幅度减小
螺纹钢rb2005:
期货盘面高位震荡,现货企稳,河钢挺价,目前公共卫生事件影响继续,预计盘面短期震荡偏强运行,操作上建议回调买入为宜。
8月份钢价震荡偏强,10月热轧卷板材期货价格震荡偏强,一方面表明螺纹钢高产量,另一方面表明螺纹钢、热轧卷板材供需正逐步改善。
铁矿石
1、供给方面:澳洲力拓与FMG公布铁矿石年产量数据,受疫情影响,预计其今年产量下降,铁矿石港口库存有望下降,结构性矛盾将逐渐缓解,钢厂利润可能由负转正,将逐步增加对铁矿石的补库需求。
2、需求方面:需求端对铁矿石需求的支撑仍在,但由于房地产市场风险逐步缓解,后市需求将边际改善,将带动钢厂利润继续回升。
3、库存方面:截止到9月29日,普氏62%铁矿石指数报41.55美元/吨,较前一日下跌0.2美元/吨。进口矿港口库存连续第5周增长,总量达1330万吨,增量主要来自巴西、印度、中国以及巴西等国家。
4、总体来看,铁矿石供需两旺,市场价格呈现偏强走势。
供应端:全球铁矿石供应格局逐渐向宽松转变,四大矿山发货量持续回升,且受疫情影响,四大矿山发运一般位于环比上半年
五月份略有下滑,从上半年来看,主流矿山发货量维持在160万吨左右,同比上半年增加约10万吨。其中必和必拓发运同比增加较大,发运量同比上半年增加超40万吨,且同比上半年增加
80万吨。4、中国及印度疫情严重,为防止疫情扩散,将限制铁矿石供应,其本期发运同比减少50万吨,至605万吨,但巴西、澳大利亚等国家为防止疫情扩散而实行限制性措施。整体来看,4季度VALE仍将维持发货量较高水平。
总结:受疫情影响,铁矿石港口库存持续低位运行,且铁矿石价格持续大幅波动,而Vale矿产能利用率也已在70%以上,且受原料供应紧张影响,目前Vale矿价已严重下跌,已导致利润大幅压缩,预计5季度环比增量较多。国内生产粗钢,各地为降低成本,降低供给量,高炉添加及检修结束,预计5季度将继续增多,但减少幅度会明显收窄,铁矿石整体供应相对紧张,而需求端如果没有受到疫情影响,则在一定程度上降低了供应量。我们在VALE上半年看到了产能集中释放的可能,预计6月月中旬之后VALE发运恢复正常,6月下旬或面临产能集中释放的压力,而在非主流矿产能集中复产的情况下,仍会对矿石供应产生相对紧张的压力。
2020年钢材的需求方面,二季度预计钢厂利润将长期维持在相对高位,主要逻辑在于成本、高利润以及原料端的压缩。
