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一、行情数据
1.10201年1月中国农业需求预期-1.7-1.02010年1月中国谷物供需情况分析
1.我国植物叶化肥供应量稳中有升。
2.国内三大油脂(10-3月)大多维持上涨趋势。豆油受CBOT大豆影响不大,后期更多豆粒回归基本正常水平。
二、行情分析
1.10201月中国豆油主要市场基差走弱。
3.中短期现货需求疲软,导致基差走弱。
二、影响因素分析
1.豆粕菜籽减产预期
豆粕库存:243.72万吨
菜粕现货需求:2月菜籽到港预报到港74.85万吨,未来2-3月到港预估仍有高达70万吨左右,因此压榨量维持高位。
菜粕期货最新行情分析报告:1.10201月菜籽到港预估5500万吨,未来2月到港预估继续高位。
2.盘面分析
菜粕期货最新行情分析:1.10201月菜籽到港预估7500万吨,未来2月到港预估仍有4400万吨左右,未来2月到港预估仍有6300万吨左右。
3.主力持仓
2103合约从日盘探底回升后震荡回升,多空双方持仓状态均较为明显。
目前菜粕期价距离现货价格尚有30%的涨幅空间,近月合约与1409合约价差仍然较大,考虑到菜粕09处于偏空位置,后期继续下跌空间有限。
菜粕现货需求:
随着国内菜籽供应稳步增长,进口菜籽供应却呈现偏紧状态,截至11月底,国内沿海地区菜籽油库存为51.97万吨,较上月底增加1.43万吨,同比增加86.15万吨。其中,11月、12月、1月均为进口菜籽压榨季,而1月份进口菜籽油数量则大幅增加,12月到港量为15.94万吨,同比增加13万吨,同比增加43.2万吨。而11月份国产菜籽油供给基本稳定,进口菜籽油数量则大幅增加,仅1月份进口菜籽油数量仅167万吨,同比减少45万吨。因此,12月、1月和2月份菜籽油供应仍处于偏紧状态,菜粕现货供应紧张格局对菜粕期货形成一定支撑,但由于油菜籽油的品质较优,所以价格的上涨也限制了一部分菜籽油的成本涨幅。截至12月6日,菜籽油的期货盘面报价约为6665元/吨,对应的加工成本大约在640元/吨,大约是与12月份生产的菜籽油价格相比,有50元/吨左右的差距。
四月份国内油厂开机率大幅提高,豆油供应的增加成为推动菜籽油价格上行的主要因素。尽管在部分地区遭遇了洪水,但是菜籽油产量连年增长,因国内菜籽油供应将会增加。从菜籽油的产量季节性分析来看,每年11月份左右菜籽油的产量都会迎来小幅上升,今年10月份开始菜籽油的产量、质量逐渐恢复正常,供应的增加,对菜籽油价格产生了一定的压制作用。这也是为什么今年5月份后菜籽油的产量没有达到预期的原因。
综上所述,菜籽油的上涨趋势,还有待观察。
原油近期价格持续上涨,对国内油脂油市场也会有一定带动作用,尤其是菜籽油,油价上涨对国内油脂油价格也有一定的拉动作用。如果今年菜籽油走势真的突破了3000元/吨的价格关口,那么菜油的行情必然会是一个高开低走的走势。
