中冶股份拟1亿元收购中冶滇东升实业有限公司21%股权
中国铁合金工业协会(“铁合金工业协会”)日前发布消息称,中冶滇东升实业有限公司作为钒、硅巴斯高科的发起人,通过中冶滇东升旗下铁合金有限公司,将钒、硅生产相关企业的主要原材料价格风险转化为生产经营的风险通过期货市场进行风险管理,规避价格波动风险,促进公司实现“以钢厂成本为导向的钢厂利润+风险锁定”的战略转型。公司副总经理石洪俊在接受《证券日报》记者采访时表示:“这意味着铁合金行业要真正发挥钢铁行业市场化的定价主导作用。”
铁合金初期价格大幅波动对公司利润率影响较大
据统计,2012年末,铁合金上市公司利润总额、净利润分别为-1.99亿元、-1.35亿元,占上市公司营业收入的比例在30%—65%。在34%左右的行业内,占57%-59%的企业亏损超过50%,33%-90%的企业亏损在20%以上。但期权和期货公司风险管理子公司业务利润总额为-3亿元,占57%-54%的企业亏损57%,78%-52%的企业亏损357%。对于风险管理子公司的利润率整体变化不大,公司表示:“公司凭借自身在行业内优势,利用铁合金期货工具进行套期保值,管理风险,公司内部人士称为‘师’。”
郑商所相关负责人表示,在棉花期货2005合约上,对棉花期货、PTA期货合约的利润分配表进行了调整,将目标价格从55元/吨上调至58元/吨,对冲平仓和套利交易减少。今年以来,在棉花期货现货价格大幅波动过程中,公司采取提高保证金和手续费等措施,将期货市场风险管理头寸从激进转变为依靠收取手续费和利息。在实施保险+期货试点项目后,公司也将相应增加对成本保险的激励方式,将期货市场风险管理头寸从激进转变为实施保险+期货试点,对冲平仓和套利交易增加了公司收入。
记者了解到,目前,公司已拥有棉花期货合约12246万元,全部为新疆棉花保险+期货的保单垫付。对于目标价位,公司在前期进行了充分的测算,并签订了在棉花期货市场卖出籽棉的保单,对冲平仓后,将期货市场风险转移到了目标价位上。另外,公司还与中国棉花协会签署了合作协议,约定在棉花期货市场建立“买入套保”期货头寸以抵御市场价格波动带来的风险,确保为企业提供良好的风险管理工具。
基于此,公司还签署了《关于合作协议》。公司在棉花期货市场建立“买入套保”机制的同时,对下游企业也进行了棉花期货的套保。据了解,为确保合作期间各项业务顺利开展,公司尝试在籽棉与期权业务上申请延期现阶段保证金贷款,并发放贷款。“籽棉双方将通过交易机制灵活地进行套保,规避风险。”公司相关负责人表示,公司从2007年开始就在交割中与下游企业签订了棉花期货的交割合同,我们始终坚持这样做法,公司将在合作期间“对冲风险”,确保企业在极端行情下依然能够灵活操作,降低风险。
2012年5月,中粮期货与场外期权项目圆满成功。在棉花期货IPO上市后,公司就开始严格按照棉花期货的规则设计棉花与期权套保方案,“对冲风险”成为今年公司的主要工作任务。
