今日长江现货铝锭价格表12130,较上一交易日跌160,较沪铝同期低366;华南现货铝锭价格则相对稳定,10月9日报价为17,较上一交易日跌160,较沪铝同期低480。河南、山西、河北地区部分铝厂低价含税报价在1610-1735元/吨,河北地区货源主流报价1735-1735元/吨,期货盘面价格反弹至1735元/吨,交投氛围转好,低价货源有货者增加,但整体市场交投有限,接货意愿不强;山东地区铝锭主流报价1610-1735元/吨,河南地区铝锭主流报价1680-1800元/吨,10月10日报价1435-1435元/吨,10月12日多地成交1650-1455元/吨。
上周五夜间铝锭库存大概在1505万吨左右,数据表现疲弱,一方面是由于终端用户消费减少,另一方面是现货价格走弱,对铝锭价格产生拖累。据调查显示,11月中国电解铝新增产能仅为39万吨,新投产能繁多,减产进度有所放缓。
最近现货铝锭库存也有所增加,从库存变化来看,目前社会库存已经出现了明显增长。从需求方面来看,目前下游需求的疲弱,主要是进口到货不佳导致的。
进口方面,11月中国的铝材进口量达到75万吨,而截至11月,中国的铝材进口总量达85万吨左右。进口方面,11月,我国的铝材进口量达到5万吨,较10月增加2万吨。
综上所述,11月中国的铝材进口量增加,主要来自于LME镍价回升。国外的进口量也增加,主要来自于韩国的电解铝产能恢复,预计11月镍价回升的概率较大。
另外,我们根据数据分析,铝材出口增加是其主要需求。据海关数据显示,11月我国铝材出口量为335万吨,同比增加21%。据海关总署统计,11月我国铝材出口量22.7万吨,环比增长12%,同比下降5.9%,1-11月累计铝材出口量为46万吨,同比减少17%。
进口方面,根据海关总署数据,11月我国铝材进口量同比增加15%。受此影响,1-11月我国铝材出口量同比增加46%。
图表:2020年镍价走势
资料来源:Wind、方正中期研究院
在投资策略方面,由于美元指数的强势上涨,铝价承压,国内外铝价出现调整。从目前盘面来看,伦铝、LME库存均持续下滑,供应端相对紧张的局面将会持续,基本面上或将支撑铜价。
在供应方面,美尔雅期货有色组、中铝领衔、西部矿业和海油等分析师团队对相关资料进行了整理,研究报告中,预计美东部冶炼厂冶炼厂产出增速放缓,国内冶炼厂产能继续释放,同时供给端干扰有望减弱。库存方面,11月以来,国内电解铝社会库存持续回升至92.7万吨,较10月中旬增加3.2万吨,较10月中旬增加7.8万吨,持续上行。
另外,国家统计局最新数据显示,11月国内电解铝表观消费量为359.4万吨,同比增2.9%,较10月中旬增速回落2.9%。但是今年11月我国未锻造铜及铜材进口自给率为54.25%,环比增6.25%,为连续六个月下滑,显示出国内供应仍处于偏紧局面。
