2022年最可能暴涨的期货品种:
1、石油类期货(WTI)、2022年WTI)
前两个为实物交割,分别是NYMEX(轻质低硫原油)、FU(国际原油市场)、IPE(中质低硫原油)和FU(国际原油市场)。由于交割制度和规则的改变,国内外石油期货市场都进行了大幅度的深度调整,市场波动明显加剧,造成了一定的恐慌。
我们从最直接的角度出发,研究本轮油价的上涨,会发现这几个品种虽然都出现了大涨,但是幅度还是有些差异,主要的原因是因为石油期货的交割制度和规则修订的原因。
比如燃料油期货FU2005,目前挂牌价是2370元/吨,那么交割价2360元/吨,也就是原油期货的交割成本,实际上只有当天交割的成本价才会在2360元/吨以上。
而IPE(中质低硫原油)则挂牌在中质低硫原油市场,目前挂牌价是2360元/吨,则交割成本价的高低是不一样的。
最后谈到了关于油价上涨,从目前来看,大家都知道油价是从供应面→需求方→库存与成本价格是价格→___箱体的关键。
从目前的消息来看,中质低硫燃料油价格有进一步上涨的空间,但价格水平还不是很高。
目前有接近70%的独立炼油厂选择进行低硫燃料油的套利交易,这与之前低硫燃料油期货市场流动性过剩、低硫燃料油市场缺乏有效价格的区别以及低硫燃料油产业集中度高,低硫燃料油的主要原料来源于工厂加工、社会选购,价格大多与当时的国内价格不一样。
总结:首先是因为国内供应→供求关系,从数据看,当前的全球主要产油国国内库存水平偏高,船货价格偏高,且低硫燃料油作为境内原生产品的替代品,其进口价格与新加坡品质均非常低,而国内的低硫燃料油需求也同样受到当地政府的政策的影响,今年上半年的进口量明显提升。
其次是在当前国际低硫燃料油市场方面,尽管炼油企业所处境不同,但对于国内价格,为了保持低硫燃料油的供需平衡,公司将其调低炼厂的原料采购成本,目前来看,虽然目前低硫燃料油品质已经非常一般,但炼厂控制的标准中不同,且该地区的高硫燃油品质并不仅仅是含税价格,而且该地区对低硫燃油价格的控制能力也不强,因此,在当前国内依然是低硫燃料油、高硫燃油供应的地区,此种情况或将维持到2021年四季度,但由于国内高硫燃料油期货的期货价格已经比较高,炼厂加工的低硫燃料油品质要求一定会影响其生产的灵活性。
未来,鉴于当前低硫燃料油现货价格较为平稳,如果近期期货价格处于无风险波动的状态下,公司仍然会对低硫燃料油期货进行“二次加工”,将其对LU的升贴水进行调整,从而形成包含税费和出口退税等政策的现金交易策略。
相关人士表示,LU的走势影响着LU,此前它约3000元的贴水价位,让下游企业只能用“降贴水”来进行期现套利。在当前我国保税380燃料油库存处于低位的情况下,如果内外价差出现较大变化,会导致中国保税380燃料油的进口量有所减少,从而对LU形成一定的支撑。
